Los fundadores de startup y dueños de negocios necesitan resolver unos rompecabezas financieros antes de que los tome por sorpresa.
Estos precipicios financieros harán que construir una nueva empresa sea más riesgoso y más costoso en el nuevo año.
Empezar un negocio siempre es una propuesta difícil. Principalmente porque es caro.
Sí, voy a ser un poco aguafiestas en este artículo, pero es una advertencia que estoy compartiendo con cada fundador y emprendedor con el que trabajo.
Si vas a iniciar tu propio negocio, antes incluso de comenzar, ya tienes que haber resuelto estos cuatro rompecabezas financieros:
- Tienes que reemplazar tus ingresos.
- Los gastos de capital (dinero para empezar) y los gastos operativos (dinero para mantenerse) suelen ser mucho más onerosos en el primer año.
- La gente no trabaja gratis.
- Las victorias no vienen sin pérdidas, usualmente pérdidas financieras, usualmente inesperadas.
Y aquí está el punto. Mientras puedes levantarte cada mañana y afirmar con confianza: “Nunca ha sido más barato iniciar tu propio negocio”, existe una afirmación diaria igual y opuesta:
“Jamás ha sido más caro levantarse de la cama en la mañana”.
Ese es el quinto rompecabezas que los fundadores de startups y dueños de negocios necesitan resolver antes de que los tome por sorpresa. Y contiene dos obstáculos que son más altos de lo que parecen.
La inminente crisis de asequibilidad ya no es inminente
Sigo escuchando las palabras “crisis de asequibilidad”. Si lo buscas, hay artículos sobre vivienda, falta de subsidios, aranceles mal dirigidos, deudas universitarias y toda una lista de anomalías económicas individuales.
Lo mires por donde lo mires, todo está más caro. Es real y está aquí.
No soy economista, pero sí soy un emprendedor tecnológico con múltiples exits que también posee más fracasos de los que me gustaría admitir. Cada uno de esos fracasos se debió, sin duda, a razones financieras. Tenía la idea correcta en el momento correcto, la ejecuté bien y construí el negocio como debía y luego…
¡Fracaso!
Simplemente pasa. Lo sé porque cuando sí tuve éxito, no hice nada diferente; simplemente logré llevar la compañía más allá de la línea de meta financiera antes de que los rompecabezas financieros obligaran a mover la línea más adelante.
Es como recibir “tiempo extra” en un videojuego. Eventualmente, esos 10 segundos extra ya no son suficientes para llegar a la siguiente zona segura y conseguir otros 10 segundos.
Así que también sé cómo suenan las excusas del fracaso. Diría que alrededor del 90% de los emprendedores con los que hablo han dado una o más razones de fracaso que pueden vincularse directamente a uno de los cuatro rompecabezas financieros:
- Tuve problemas financieros personales inesperados.
- Todo fue el doble de caro de lo que había planificado.
- Contraté a la gente equivocada porque no podía pagar a la gente adecuada.
- Un catalizador externo “injusto” nos rompió y nunca nos recuperamos.
Ahora bien, al hablar con los fundadores de startups actuales y potenciales el año pasado, al interactuar con dueños de pequeñas y medianas empresas, e incluso al considerar mis propias perspectivas de crecimiento para el nuevo año, hay dos problemas en el horizonte que harán que esos cuatro rompecabezas sean aún más difíciles de resolver, y ambos caen bajo el paraguas de “crisis de asequibilidad”.
Recortes de tasas de interés e inflación descontrolada
¿No aprendimos nada de los últimos diez años de dinero barato?
Créanme, como padre no-millonario de tres estudiantes universitarios, estoy encantado de que estén ocurriendo recortes de tasas de interés. Pero en el fondo de mi cerebro hay una voz que me recuerda que el dinero barato por las razones equivocadas fue exactamente el inicio de lo que nos trajo hasta aquí.
Cuando es más barato pedir dinero prestado, pero los costos siguen subiendo, simplemente lleva al establecimiento de una nueva y más alta “línea de meta financiera” cada vez, y a menos “tiempo extra” para cruzarla.
OpenAI está tratando de recaudar, según reportes, 100.000 millones de dólares y alcanzar una valuación de 830.000 millones. Por favor, lean esa frase nuevamente porque ya estamos insensibilizados, pero hace apenas diez años podrías quitarle un cero a esos números, incluso dos, y seguirían sonando descabellados.
Algunas joyas ocultas en ese artículo:
“La inyección de efectivo también ayudaría a la compañía con sus gastos en inferencia, que parecen estar siendo financiados más por efectivo que por créditos en la nube, lo que sugiere que sus costos de cómputo han crecido más allá de lo que las asociaciones y créditos pueden subsidiar.”
“Mientras tanto, el sentimiento más amplio alrededor de la IA se ha enfriado recientemente mientras los inversionistas empiezan a dudar de si el ritmo de inversión impulsada por deuda de gigantes como Amazon, Microsoft, Oracle y la propia OpenAI puede mantenerse en el largo plazo. Tampoco ayuda que la producción de chips esté siendo limitada por la escasez de chips de memoria, lo cual amenaza con afectar al sector tecnológico en general.”
Como sugiere el artículo, puedes recaudar todo el dinero del mundo y aun así quedarte sin recursos. Ese nivel de gasto explota el costo de esos recursos mientras se consumen, haciendo esos recursos más caros para ti, para mí y para todos los demás que no están recaudando 100.000 millones.
En otras palabras: para todos los demás.
¿Qué tan caro? Mi experiencia me dice que cuando la burbuja se expande así, pondría un multiplicador sobre lo que creo que necesitaría para reemplazar mis ingresos, mi CapEx y OpEx, mi presupuesto de contratación y mis reservas de efectivo. Al menos para 2026. Probablemente un 1,5× a 2×.
El segundo obstáculo es el elefante en la habitación alrededor del cual todos caminan en puntas de pie.
Salud
No quiero escribir sobre el tema de la salud. Les dejaré discutirlo en los comentarios. Pero tengo algo que decir.
Porque creo que hemos llegado al momento en el que, sin importar tus creencias políticas, si culpas a las aseguradoras o a los litigantes, cómo crees que debería financiarse y distribuirse la salud, o qué tan cálido o frío te sientes hacia los menos afortunados, hemos arruinado la salud para siempre.
La salud —y más específicamente el seguro médico— ha estado en crisis durante décadas, pero al entrar en el nuevo año —con enormes aumentos en las primas del mercado ACA y un creciente número de pequeños empleadores que ya no subsidian completamente los planes— lo que queda es un charco donde solía haber cobertura de salud para pequeñas empresas. El fuego se apagó, dejó de humear, y la mayoría no podrá costear una cobertura individual decente fuera de programas fuertemente subsidiados que requieren un doctorado para no cometer un error que eventualmente podría arruinarte o matarte.
La capacidad de ofrecer seguro de salud a los empleados ha sido, desde hace tiempo, un freno silencioso a la creación de nuevos negocios. Al entrar en 2026, ya no es silencioso. Me sorprende que no se esté diciendo o haciendo más al respecto, pero luego miro la retórica de ambos lados y dejo de sorprenderme. Probablemente, se filtre a la sección de comentarios.
Ir grande o ir solo
Bien, ahora que ya te arruiné el día, ¿cuál es la solución?
De lo que hablamos aquí no son realmente problemas nuevos que enfrentan los fundadores y emprendedores. Los cuatro rompecabezas financieros han estado ahí por décadas. El problema es el agravamiento de esos problemas con la aparición de precipicios financieros silenciosos o no tan silenciosos.
El primer precipicio es la presión inflacionaria desmesurada en cada parte de la vida, desde lo personal hasta lo empresarial. Eso te va a afectar a ti, a tu empresa, a tus empleados, a tus proveedores y a tus clientes. El segundo precipicio es si puedes o no costear el remedio cuando tú o alguien más se enferme.
Si no estás preparado para la escala de estos problemas de antemano, ¡zas!, te vas por el precipicio de una manera que podrías haber evitado hace apenas un año.
Creo que, en el futuro previsible, habrá dos maneras de poner en marcha una nueva compañía:
La primera estrategia es inversión externa, y mi consejo aquí es recaudar el doble de lo que crees que necesitas al menos para el primer año, y cruzar los dedos para que haya algún alivio en la segunda mitad del año tanto en inflación como en salud. Según lo que estoy escuchando, el piso de 250.000 dólares para una “seed” es cosa del pasado. Probablemente, se necesiten 1 millón o más para que una startup tecnológica con un puñado de empleados sobreviva el primer año y quede suficiente pista para una Serie A.
La segunda estrategia es ir solo, posponer contrataciones el mayor tiempo posible, incluso posponer renunciar a tu trabajo que paga el seguro de salud y otras cuentas el mayor tiempo posible.
No todos tienen el lujo de seguir cualquiera de estas estrategias, así que la opción por defecto se vuelve “todos aguanten y tomen el riesgo desmesurado”. Eso está perfectamente bien, las revoluciones se construyeron sobre riesgo. Solo no quiero que entres al riesgo a ciegas. Los rompecabezas se han vuelto más difíciles de resolver, y si fallas, terminarás aterrizando más lejos de la recuperación.
Lo sé. Soy un verdadero aguafiestas. Pero es algo que preferiría escuchar ahora antes de tener que tomar decisiones espinosas más adelante.
